Od czasów starożytnych pojawiły się różne szkoły myśli ekonomicznej, z przedstawicielami rangi Arystotelesa, Platona i Pitagorasa. Począwszy od średniowiecza ta historia przybrała nieco bardziej kształt, generując nowe prądy myślowe z częstotliwością przyśpieszonego tempa. Wraz z wytworami wpływów merkantylizmu, fizjokratyzmu i szkoły klasycznej, kształtuje się gospodarka oparta zarówno na naukach humanistycznych, jak i ścisłych. W XX wieku większość szkół podupadała, ale inne zyskiwały na sile.
To właśnie we wspomnianym stuleciu powstaje Chicago School of Economics, której głównymi prekursorami są George Stigler (Nagroda Nobla w dziedzinie ekonomii w 1982 r.) I Milton Friedman (nagroda Nobla w dziedzinie ekonomii w 1976 r.). Uniwersytet Chicago był kolebką tych ideałów, szczególnie na Wydziale Ekonomii i Booth School of Business. W ramach jego teorii makroekonomicznej teoria keynesowska jest otwarcie odrzucana i uwikłana w teorie monetaryzmu. Wiadomo, że termin ten powstał na określenie profesorów, którzy podyktowali swoje krzesła w Booth School of Business i na Wydziale Prawa; jednak niektórzy deklarują, że nie uważają się za część tej filozofii.
Należy zauważyć, że duża część polityki pieniężnej regulującej Bank Światowy i Międzynarodowy Fundusz Walutowy została zaczerpnięta ze szkoły chicagowskiej. Niektórzy krytycy podkreślają, że przyjęcie tej szkoły jako dominującej doprowadziło do Wielkiej Recesji 2008 r., Ze względu na zaniedbanie procedur korekcyjnych i kompensacyjnych, obecnych w teorii keynesowskiej.
